Liebe Gesellschafter,

als Teil-Inhaber unseres gemeinsamen Unternehmens möchten wir mit Ihnen die weitere Vorgehensweise für die erforderliche Kapitalerhöhung abstimmen. Nachstehend geben wir Ihnen einen Überblick über die verschiedenen Möglichkeiten und deren Vor- und Nachteile. Danach finden Sie die Abstimmung, bitte teilen Sie uns Ihre Vorstellung unbedingt mit, nur so können wir die Überlegungen unserer Gesellschafter berücksichtigen.

Vorab zur Info:

Unser Unternehmen DST GmbH ist nun im 5. Geschäftsjahr. Es wurde viel erreicht, aber es ist noch ein großes Stück des Weges hin zum international tätigen Unternehmen zu erledigen.

Bereits ab dem 2. Geschäftsjahr wurde der Break even point erreicht, die Umsätze konnten die laufenden Kosten vor Steuern decken.
In den vergangenen 4 Jahren wurden bisher ca. 1.650.000 Euro an Umsatz erwirtschaftet, bis Ende 2025 wird ein Umsatz von 2 Mio. Euro angestrebt.

Kredite hat das Unternehmen nicht aufgenommen, sodass keine Zinsen zu zahlen sind. Im Durchschnitt erreichen Startups in Deutschland zwischen dem 5 und 8 Geschäftsjahr eine stabile Basis für Wachstum und Gewinnerwirtschaftung. Da in Deutschland Finanzierungen von Startup Unternehmen deutlich geringer ausfallen als z.B. in UK, USA, Frankreich, China usw. ist die Ausfallquote höher (ca. 80% der Startups fallen in den ersten 5 Jahren aus) und die Skalierung benötigt länger.

Startups die die ersten Jahre überstanden haben, benötigen dann Wachstumskapital, um die erarbeiteten Ergebnisse in Umsatz zu wandeln und die eigene Marktposition zu festigen. An dieser Stelle steht nun unser Unternehmen. Im Wesentlichen stehen jungen Unternehmen folgende Finanzierungs-Möglichkeiten zur Verfügung:

Eigenkapital (Bootstrapping / Gründerkapital)

Beschreibung: Finanzierung aus eigenen Mitteln der Gründer, evtl. mit Unterstützung von Familie/Freunden („Family & Friends“).

• Vorteile:
  • Volle Kontrolle, keine Abgabe von Anteilen an fremde Dritte.
  • Keine komplizierten Verträge oder Berichtspflichten.
  • Schnelle Verfügbarkeit (sofort, wenn das Geld da ist).
• Nachteile:
  • Begrenzte Mittel → kann Wachstum bremsen.

• Dauer bis Geld verfügbar: Sofort bis wenige Wochen.
• Vorbereitungsaufwand: Gering ( Abstimmung mit den Gründern und Unterzeichnung der Verträge, ggf. notarielle Beglaubigung).

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Crowdfunding / Crowdinvesting

Beschreibung: Finanzierung durch viele Kleininvestoren über Plattformen.

• Vorteile:
• Marketingeffekt durch Sichtbarkeit.
• Zugang zu Community.
• Kampagnenziel von 500.000 € und mehr sind realistisch.
• Nachteile:
• Hoher Kommunikationsaufwand.
• Provision an Plattform (oft 10 % oder mehr).
• Rechtlich komplex bei Crowdinvesting.
• Oft hohe Zinszahlungen erforderlich, dadurch verzögerte Gewinnerwirtschaftung.

• Dauer: 3–4 Monate (Vorbereitung + Kampagne).
• Vorbereitungsaufwand: Mittel bis hoch (Pitchvideo, Präsentationsmaterial, Vertragsstruktur).

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Business Angels

Beschreibung: Erfahrene Privatinvestoren, die Kapital und Know-how einbringen, meist in sehr frühen Unternehmens-Phasen.

• Vorteile:
• Zugang zu Netzwerk, Erfahrung, Mentoring.
• Flexible Investitionsentscheidungen, schneller als VC.
• Nachteile:
• Abgabe von Anteilen (5–25 % üblich).
• Finanzierungen über Business Angel erfordern oft persönliche Kontakte zu Business Angel Strukturen.
• Abhängigkeit von einem einzelnen Investor kann kritisch sein.
• Verwässerung der Gesellschaftsanteile bestehender Gesellschafter.

• Dauer: 1–3 Monate (Suche, Pitch, Vertragsverhandlung).
• Vorbereitungsaufwand: Mittel bis hoch (Pitch Deck, Businessplan, Finanzplanung, rechtliche Struktur).

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Venture Capital (VC)

Beschreibung: Professionelle Fonds, die größere Summen investieren (meist ab 500 T€) in wachstumsstarke Startups.

• Vorteile:
  • Große Finanzierungssummen möglich.
  • Strategische Unterstützung und Netzwerk.
• Nachteile:
  • Hohe Anforderungen an Skalierbarkeit und Wachstum.
  • Abgabe signifikanter Anteile,
  • Umfangreiche Kontrollrechte für VC-Investoren.
  • Lange Due-Diligence-Prozesse.
  • Keine Kontrolle, an wen und wann das VC Unternehmen seine Anteile verkauft, dies kann Auswirkungen auf den Anteilswert der anderen Anteilseigner haben.

• Dauer: 4–9 Monate.
• Vorbereitungsaufwand: Hoch (umfangreiche Finanz- und Marktanalysen, Rechtsprüfungen, Data Room).

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Bankkredite / Förderkredite (z. B. KfW, Landesbanken)

Beschreibung: Fremdfinanzierung, oft mit staatlicher Förderung, z.B. KfW-Unternehmerkredit.

• Vorteile:
• Keine Abgabe von Anteilen.
• Förderprogramme oft zinsgünstig.
• Nachteile:
• Rückzahlungspflicht unabhängig vom Erfolg.
• Meist Sicherheiten und persönliche Bürgschaften nötig.
• Für Startups oft schwer zugänglich.

• Dauer: 2–3 Monate (bei Förderkrediten eher länger).
• Vorbereitungsaufwand: Hoch (Businessplan, Finanzplan, Sicherheitenprüfung, persönliche Bürgschaften).

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Accelerator-Programme

Beschreibung: Organisationen (z. B. Techstars, Plug & Play, deutsche Corporate-Programme), die Coaching + kleine Investments bieten.

• Vorteile:
• Mentoring, Netzwerk
• Guter Startpunkt für Anschlussfinanzierungen.
• Nachteile:
• Abgabe von kleinen Anteilen (meist 5–10 %).
• Fixer Zeitrahmen, begrenzte Summe, Zinszahlungen

• Dauer: Bewerbung bis Auszahlung 2–4 Monate.
• Vorbereitungsaufwand: Mittel (Bewerbung, Pitch, Interviewrunden).

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Mezzanine-Kapital / Venture Debt

• Vorteile:
• Kein oder wenig Equity-Abgabe. (0-5%)
• Schneller als VC, wenn Bonität/Track Record passt.
• Nachteile:
• Rückzahlungspflicht, teils hohe Zinsen von 10% und mehr
• Gute Umsatzbasis und Cashflow nötig.

• Dauer: 2–3 Monate.

Zusammenfassung:

Es wurden die gängigsten Finanzierungs-Möglichkeiten aufgeführt, bei Analyse aller Voraussetzungen sehen wir die Möglichkeiten 1-3 als die aussichtsreichsten Wege an. (Gesellschafter-Kapital, Crowdfunding und Business Angels)

Für größere Venture Capital Investments muss das Unternehmen seine Marktpositionen noch ausbauen und festigen, damit attraktive Finanzierungen und Kaufangebote an die Gesellschafter ermöglicht werden.

Bankfinanzierungen scheiden wegen den erforderlichen Sicherheiten aus.

Venture Dept Finanzierungen verlangen hohe Zinsen und feste monatliche Ratenzahlungen, zusätzlich zu den Zinsen sind auch einige Gesellschaftsanteile abzugeben.

Einschätzung Crowdfunding

Crowdfunding Finanzierungen erfreuen sich hoher Beliebtheit und guter Erfolgsaussichten, oft werden gut vorbereitete Kampagnen mit mehr als 500.000 Euro abgeschlossen. Aber die umfangreichen Vorbereitungen, der hohe Kommunikationsaufwand mit den Kleininvestoren und die anschließenden laufenden Berichtspflichten binden viel Zeit des DST Teams.

Diese Zeit geht für den weiteren Aufbau des Tagesgeschäftes verloren. Hinzu kommen die hohen Plattformkosten und die hohen Zinsen an die Klein-Investoren.

Einschätzung Business Angel (BA)

Business Angel stehen in der Mitte zwischen dem Gründerkapital und Venture Capital.

Die üblichen Finanzierungsbeträge liegen zwischen 50.000 und 100.000 Euro. Finanzierungen laufen sehr häufig durch persönliche Weiterempfehlungen, diese Kontakte müssen erst erarbeitet werden. Zusätzlich zum Kapital bringen BA auch eigene Netzwerke und Erfahrungen mit ein. Deshalb sind BA meist in der sehr frühen Phase nach einer Unternehmensgründung beteiligt, seltener in der Phase des Wachstumsfinanzierung. Aufgrund der breiten Gesellschafterstruktur hat das DST Team keine Kontakte in BA Netzwerke aufgebaut. Der Aufbau solcher Kontakte wird als möglich angesehen, es wird aber sehr zeitintensiv sein, denn es müssen mehrere erfolgreiche Kontakte erarbeitet werden um die erforderliche Kapitalhöhe zu erreichen.

Umfrage

Die Erfahrungen der vergangenen 5 Jahre und der (zwar langsam aber stetig) steigende Umsatz haben gezeigt, dass unser Unternehmen mit einer Kapitalrunde in Höhe von 250.000 Euro bis Ende 2026 durchfinanziert ist.

Dieser Zeitrahmen ermöglicht es der Unternehmensleitung, die erschlossenen Markt-Nischen stabil zu besetzen und die restlichen Entwicklungen abzuschließen. Dann wird auch die Beantragung patentrechtlicher Schutzanträge möglich.

Nach Durchführung dieser Aktivitäten hat unser Unternehmen Ende 2026 einen Entwicklungsstand erreicht, der es auch für VC Unternehmen und mittelfristigen Exit -Verkauf an strategische Investoren interessant macht.

Um die Überlegungen unserer Gesellschafter bestmöglich zu berücksichtigen bitten wir um Beantwortung nachstehender Fragen. Wir werden das Umfrageergebnis im Forum veröffentlichen, wie bei demokratischen Entscheidungen üblich, wird nach Mehrheits-Entscheid verfahren.

Geplant ist eine Kapitalrunde in Höhe von mindestens 250.000 Euro durch Ausgabe von Gesellschaftsanteilen im Wert von je 200 Euro. Die Mindestanzahl der übernommenen Anteile darf wegen dem Verwaltungsaufwand 3 Anteile nicht unterschreiten. Ziel ist eine Liquiditätssicherung zur Skalierung der Umsätze und Marktsicherung bis Ende 2026.  Dadurch soll die Attraktivität der DST GmbH für die Beteiligung oder Verkauf an institutionelle Investoren erhöht werden.

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